Nadaljevanje rasti delnic v decembru in zelo visoki letni donosi pokojninskih skladov

Leto 2021 so med naložbenimi razredi najbolj zaznamovale delnice. MSCI svetovni indeks (v evrih) je v letu 2021 ustvaril pozitiven donos v višini 29,2 %. Slovenski delniški trg je bil med najbolj donosnimi, indeks najboljših slovenskih podjetij SBITOP se je v letu 2021 zvišal za kar 38,8%. Negativno so leto zaključile le delnice razvijajočih se držav (indeks MXEF se je znižal za 4,5%).

Donosi delnic v decembru pozitivni

Na gibanje cen delnic so pozitivno vplivale informacije o blažjem poteku bolezni pri virusu omikron, izjava ameriškega predsednika, da še vedno obstaja možnost za sprejetje zakona o povečanju porabe za socialo in okolje ter napovedi centralnih bank o nadaljnjih politikah, ki so znižale negotovost zaradi visoke inflacije.

Delnice, kot jih meri MSCI svetovni indeks (v evrih) so v zadnjem mesecu leta 2021 pridobile 3,1 odstotka vrednosti in ugodno zaključile uspešno leto. Delnice ameriških podjetij iz indeksa S&P 500 so v decembru dosegle 4,3% donos. Indeks najboljših slovenskih podjetij SBITOP je v decembru dosegel 2,9 % donos.

Ameriški dolar je proti evru v mesecu decembru izgubil 0,29 odstotka vrednosti.

Na trgu surovin ostaja nihajnost cen

V mesecu decembru je Bloombergov indeks surovin pridobil 3,5 %. Cena surove nafte se je na New Yorški borzi zvišala za 13,6 %, cena zemeljskega plina pa se je znižala za 18,3 %. Na nizozemski borzi surovin se je cena zemeljskega plina znižala za 5,9%.

Zaostrovanje denarne politike centralnih bank

Visoka inflacija (konec novembra je bila letna inflacija v EU 4,9%, v ZDA 6,8%) in gospodarsko okrevanje sta vplivala na spremembo politik centralnih bank. Angleška centralna banka je že v decembru dvignila temeljno obrestno mero za 0,25%.

Ameriška centralna banka je napovedala končanje programa odkupov obveznic in tri dvige temeljne obrestne mere v letu 2022 (skupaj dvig za 0,75%). Evropska centralna banka je napovedala ukinitev programa PEPP, ki je bil uveden zaradi pandemije Covid-19.

Donosnosti evropskih državnih in podjetniških obveznic negativne

Kriterijski indeks evropskih državnih obveznic se je v decembru znižal za 1,6 odstotka, kriterijski indeks evropskih podjetniških obveznic z investicijsko bonitetno oceno pa za 0,1 odstotka.

V letu 2021 se je kriterijski indeks evropskih državnih obveznic znižal za 3,46%, kriterijski indeks evropskih podjetniških obveznic z investicijsko bonitetno oceno pa se je znižal za 0,96%. Glavni razlog za znižanja je bila napoved zaostrovanja denarne politike.

Pokojninski skladi Modre z pozitivnimi donosi

Z aktivnim upravljanjem smo nihajnost cen obveznic v pokojnskih skladih Modre znižali, zato so imela tržna gibanja obveznic v letu 2021 le manjši učinek na donosnosti skladov.

V decembru so vsi podskladi v upravljanju Modre dosegli pozitivne mesečne donosnosti.

Dinamični podsklad javnih uslužbencev je pridobil 3,51 odstotka, Modri dinamični podsklad pa 3,48 odstotka.

Preudarni podsklad javnih uslužbencev je dosegel donosnost 2,05 odstotka, Modri preudarni podsklad pa 2,14 odstotka.

Zajamčena podsklada sta zabeležila pozitivne donose, 0,38 odstotka Zajamčeni podsklad javnih uslužbencev in 0,23 odstotka Modri zajamčeni podsklad.

Poslovanje pokojninskih skladov Modre v številkah.